“快手”诸葛：交易就是这样，每年都有新烦恼
上海浦东。09：15分集合竞价开始，交易室立即安静下来，年轻的交易员们紧盯显示器。他们每个人集中关注几只股票，偶尔刷刷相应行业和公司的新闻。
09：25分，集合竞价结束，交易员心跳紧随分时K线的节奏律动，一旦某些熟悉的图形出现，“啪”！一个回车键把预先埋好的单子打进去。敲进单子的瞬间，他们心头可能有些许紧张，甚至手心微微出汗。
交易员的判断来自长期盯盘、观摩交易、模拟交易，他们追突破，抓拐点，快进快出。他们大多没法用语言清晰解释自己的交易选择，但在敲击鼠标那一刻，他们知道自己在做什么。对他们来说，那可能是80%的概率，甚至90%。
其实这没那么重要，单子打进去，等待他们的是获利还是砍仓，一部分交给判断，一部分得交给运气。他们能做的是恪守交易纪律，不跟市场抬杠，保持韧性。不顺利的时候，个股没有流畅行情，震荡中翻来覆去扇耳光，交易员也得认。有的交易员守着显示器盯一天，可能找不到几次出手的机会。
交易室进门右手边的正前方，几块显示器隐隐约约地映着诸葛的脸，他留着略显粗糙的短发，白发清晰可见，身后是堆满杂物的储物柜。
诸葛是交易室的老大哥，年轻人都叫他老师。这里每一个交易员都由他亲自挑选，走进这个房间之前大部分都没有交易经历。
交易员的管理有一套完整体系。每个交易员分到几只个股——多为公司自营资金长线持有。短线交易中产生的盈利，交易员可以分到20%的提成。但如果一个交易员累计亏损达到15万，他马上会被辞退。
诸葛观察每一位交易员的表现，偶尔告诉大家自己对大盘和行业的判断。他不失时机地点拨、鼓励交易员，调整他们的交易头寸，让他们保持“手心微微出汗，但不至于动作变形”。这是诸葛眼里最理想的交易状态。
这些年轻的交易员做事专注，社会阅历浅，社交狭窄。诸葛看着他们，就像看着十五年前的自己。
最有幻想的阶段
短线交易是诸葛交易之路的起步。他2001年从复旦大学统计学专业毕业。工作头几个月没什么积蓄，诸葛把工资结余都往股票账户里存。他前后入金两万块钱，在股市翻来覆去地倒腾一年做到22000，不过“手续费比本金还多”。
2003年，涨停板敢死队的名声从宁波市海曙区解放南路传开来。诸葛开始学习作风剽悍的追涨停板。这种风格是在盘中寻找强势股，一旦行情起势，果断出击。“今天涨停，明天不管高开低开，（开盘）20分钟之内都走。”他们有句行话叫“有7就有10”，就是说盘中一只股票能涨到7%，冲到涨停的概率就很大。诸葛经常在6-7%附近出手。交易门曾经报道过的Sky，就过着这种刀尖上游走的生活。
“拍进去那两个小时是最痛苦的，你不知道它会怎样。”诸葛说。第二天就看运气了，运气好时高开，还没来得及卖出又封个涨停板。运气不好低开个3%，就被套住。
“我今天运气特差，昨天追了个板，今天跌停。我X！”聊到这，交易室一个小伙插话道。
“这就没办法。该砍就砍，认了就行。”诸葛说。短线交易中有些纪律必须遵守，浮亏加仓是他不能忍受的。
诸葛很快掌握追涨停板战法，资金和心态都膨胀起来。从两万元做到五万，他前后花了三年，但五万翻到10万，他只花了两个月。那是他对未来最富幻想的阶段。
诸葛大二时在同学的“怂恿”下买过200股云南铜业（000878.SZ）。当时就那么点少得可怜的本金，自己对股票也一问三不知。如今，一切都不一样了。
“妈的，这速度，40岁之前我早就……是吧？（早就成了）比尔•盖茨对不对？”诸葛回忆说，“（当时）真的很有想法。”
“姑父，你怎么不开心啊？”
短线交易让诸葛着迷，他认为短线交易是交易员的基本功，对交易员的技术和心态是一种历练。而且短线交易进出灵活，可以当日了结、随时认错的权利，“比天都大”。片面强调长线投资，在诸葛看来陷入了幸存者偏差。
最近茅台大热（点击这里看交易门对但斌的专访）。诸葛不无鄙夷地说，扯茅台大旗的人，讲故事的居多。茅台2001年上市，发行价31.99，首日开盘34.51，收盘35.55，并没有很受资金关注。茅台2008年从140多元跌倒50多元，2012-2014年从195跌倒90元以下，他不相信有几个投资者可以捏得住。五粮液（000858.SZ）比茅台更早上市，口碑也不俗，但五粮液上市近10年股票几乎不涨。
一个投资者在做出选择之前，跟茅台摆在一起的还有成百上千家公司。“你凭什么认为你选得到茅台，怎么不是ST生态（600709.SH，已退市）呢，怎么没选到银广夏（西部创业，000557.SZ）？”诸葛说，“茅台是被历史选出来的，不是被你选出来的，倒推没有意义，你这是在拿后视镜在看东西。”
短线做顺后，诸葛开始研究行业和个股，尝试做一些中长线。从资金累积看，他挺顺利。
这种风格转变需要一个过程。习惯短线交易的人，拿着单子过夜是会不踏实的。月初在上海参加饭局，一位短线交易出身的交易员告诉我，他身边很多短线交易出身的朋友，一直无法转型。他说这跟个人性格和知识背景都有关系。
诸葛的转变也不彻底，他仍然经不住短线的诱惑，中长线的股票在手里也捏不住。他深知挑选并坚定地持有一家质地优良的公司有多难。2006年初他买过上海能源(600508.SH)、ST环球（苏宁环球，000718.SZ）等。2007年上海能源涨到43.88元，ST环球涨到51.11，诸葛早在2006年就卖出了，他这一年“放跑了无数大牛股”。
直到2008年奥运会，诸葛才真正决定摒弃短线思路。
2008年8月8日，诸葛盯着一只强势股，涨到2%的时候他买了140万市值。“买的股票已经不记得了，礼拜五，这个我记得很清楚。（股票）前一天很强势，当天高开。”收盘时这只股票跌停。
那天晚上北京奥运会开幕式，诸葛的大舅子一家三口从老家河南开车到上海度假，一大家人晚上一起吃饭，看开幕式。小朋友好奇地问：“姑父，你怎么不开心啊？”
诸葛原本以为奥运会这样的举国盛事，股市没道理大跌。结果当天大盘跌了4.47%，诸葛亏了近17万。“你想不到的，遇到了。”
事情还没完，第二天大盘再跌5.21%，诸葛又吃了一个跌停板。
那时候诸葛全部资金都在股市，看好一只票，一把全部拍进去。他的个人账户在2007年买房前达到200多万，高点一度达到340万。他觉得没什么是自己做不到的。
市场就是这样，往往在交易员们“最得意忘形的时候，给你一下”。
真正的困难
2011年，诸葛辞职跟一位期货前辈学习交易。他做过期现套利、跨期套利、内外盘套利，管理资金从3000万到两个多亿。“有自己的钱，有老师的钱。”2013年，他开始组建交易团队，最初就一个学生。
“我们哪里有行情就往哪里去，股票、商品、外盘都在做。我的风险偏好很低，每年不亏钱就行，8-10%就挺好。”9月下旬接受交易门采访期间，他持有沥青多单。因为都是股东自有资金，管理压力相对较小。
不同类型的交易，诸葛这些年尝试过很多，只是自己带团队后琢磨更深入一些。他用渔网比喻自己对全市场的思考逻辑。“你抓住一个鱼眼，拎起来的时候会很累。一旦进入实操，就比较清晰。这样基本上不会被大行情甩掉。”
2016年以来，市场的整体波动比以前更小了。以A股为例，根据上证涨跌超过1%的天数统计，截至10月27日，A股年内收盘涨跌超过1%的天数只有10天，这个数字创了A股的历史新低。这个数字在2016年是65次，2015年141次。
这是诸葛的又一个瓶颈期，去年下半年和今年年初尤其艰难。问题想不完，白头发疯长。
“猜到，做到，赚到，是一笔交易的三个状态。猜到是你的判断，做到是你的交易体系，赚到是你的离场纪律。每一个都要贴你的性格。”诸葛说，“2016年我非常深刻地理解这三个事情没有任何相关性。”
年底在海南度假，诸葛想明白了。他需要调整自己的风险偏好。
“以前高波动低风险的机会多，现在高波动没了。（困难）跟意志、水平没关系。”诸葛说，“这会是常态，中国所有可交易品种波动区间都在往下走，因为GDP增速在往下走。”
当然这些都只有他自己清楚。“交易就是这样，年年难过年年过，每年都有新的烦恼。”在这个被年轻人挤占的交易室，诸葛很少带入自己的情绪。
好运气坏运气
多年的交易和交易员培训经验，让诸葛变得更加平和。
团队里每一个年轻人都经过他同样标准的挑选，同样的培训，但实盘中拿到手上的股票，行情可能不一样。一个交易员的股票三天就出大行情，另一个交易员的股票就没有大的行情。
诸葛设了一个上限，一个交易员亏到15万，就得辞退。公司每个月都会统计交易员的业绩。他解释说，自己并不是心疼这些钱，或者认为培养一个交易员只能花费这些成本。而是亏损会让这些交易员背负压力，每天脑子里都刻着“亏损”，每天都抱着把亏损赚回来的想法。这样，交易员的心态就乱了。
“也许你自觉天赋更好呢？也许你还是先挑的股票呢？（但你的股票就是没行情）那你的心态得有多扭曲啊？”诸葛说。
诸葛最得意的门生叫贝小塔，也是他第一个徒弟。贝小塔2013年跟着他，做了一年多商品期货的短线交易，基本上没挣钱。做股票第一笔做银行股，扛到第二天亏了2万多。下一个交易日就赚到12万，从此交易就上了轨道。“有了利润以后其实就一点都不紧张了。”贝小塔说。
这件事直接改变了诸葛的观念。
十多年前被问到对一个交易员来说最重要的是什么，诸葛会回答：耐心、灵感……现在，他会说：勇敢和运气。他觉得运气应该排在前面，甚至是一个人最大的实力。
“我相信大多数书上不会告诉你这一点。”诸葛说，“但意识到运气（对自己的帮助）的人，多数人都是成功的。”
诸葛一直给女儿灌输一个观念：她只是个普通人，爸爸妈妈也是股普通人。“我觉得这样会让她自己没有那么多幻想，更审慎一些，不要太把自己的能力当回事。”
交易中自己的运气怎么样呢？诸葛说，自己算不上一个运气很好的人，印象深刻的好运气只在2007年光顾过他一次。
2007年的“5.30”，诸葛还幸运地逃过一劫。当天早上，诸葛早早去房产公司交房款。早上九点过几分，诸葛在售楼部接到朋友的电话，说国家将证券交易印花税从1‰上调至3‰。诸葛跑到楼下买到《上海证券报》，上调印花税的新闻刊登在头版头条。
凑房款时诸葛卖掉几只股票，手上剩下几只停牌的，还有一只已经涨了大半年的金种子酒（600199.SH）。这只股票从2006年11月的1块5左右已经涨到6块钱，5月下旬涨幅超过20%。朋友问：怎么办？
国家上调印花税的事情，至少在一两个月前业内就有传闻。诸葛跟其他朋友特意讨论过这个问题。
“还想什么呢？听党的话嘛。”在诸葛看来，上调印花税就是对股市实施精准打击，是国家意志。“不要讨论上调印花税盘面怎么表现。你走在路上’啪’一道闪电打下来，你还要去想为什么会打到这儿？为什么是我？下一个打哪儿？跑啊，走为上！”
金种子酒开盘5.47元，跌幅达6.02%。等诸葛回到交易室，朋友已经帮他抛掉所有持仓，但股价又回升了几个百分点。
事后诸葛非常庆幸当时自己不在电脑前。他坦言，如果眼见低开6%，自己可能手软。
当天金种子酒跌停，接下来三个交易日，三个跌停。倒是都没有“一”字封死，都有机会离场。只是如果第一天“被闷到跌停板没出来，第二天再下决心，就比第一天难多了”。
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